проблемы ликвидности разрешаются Гитлером

К ВОПРОСУ О ВОЕННЫХ ДОЛГАХ
"Борьба классов", февраль, 1933 год

План Дауэса, принятый и введенный в действие в 1924 г. при энергичном посредничестве и участии представителей американского финансового капитала, сделал возможным функционирование сложной системы платежей по репарациям и межсоюзническим военным долгам. Однако эти платежи осуществлялись лишь благодаря непрерывному притоку американских инвестиций в Германию, вследствие чего последняя могла в течение последующих семи лет выплачивать репарационную дань, что в свою очередь делало возможным для ее репарационных кредиторов и прежде всего для Франции осуществлять свои платежи по военным долгам САСШ.
...
Несмотря на крупные суммы платежей Франции по ее долговым соглашениям с американскими и английскими кредиторами, репарационные платежей, получавшиеся ею от Германии сначала по плану Дауэса, а затем по плану Юнга, оставляли ей значительный излишек, составлявший актив в ее расчетном балансе в отношении послевоенных "политических" долгов.

...
Начавшийся в 1929 г. мировой экономический кризис выявил воочию всю шаткость капиталистической "стабилизации" и в частности системы послевоенных международных расчетов. Прекращение Америкой кредитования Германии, быстрое падение экспорта последней и другие обстоятельства, порождаемые кризисом, сделали для Германии невозможным выполнение ее репарационных обязательств, а вместе с тем подрывались в корне и возможности для осуществления платежей по межсоюзническим военным долгам. Эта фактическая связь между репарациями и долгами, хотя официально и отрицаемая американским правительством, была в сущности признана им в форме пресловутого моратория Гувера от 21 июня 1931 г., вызванного к жизни опасениями американского финансового капитала перед перспективами краха германского капитализма, который привел бы в свою очередь к "гибели" обширных американских инвестиций в Германии. Мораторий Гувера, как известно, приостанавливал на один год платежи по репарациям, с одной стороны, и по межсоюзническим военным долгам - с другой.
...
15 декабря американское казначейство смогло подвести итоги выполнения государствами-должниками их обязательств в отношении очередных платежей. Заплатили: Англия 95550 тыс. дол., Италия 1945487 дол., Чехо-Словакия 1500 тыс. дол., Финляндия 186935 дол. и Литва 92380 дол. Уплатила лишь проценты - по праву, предусмотренному "оглашением о долге, - Латвия. Не заплатили причитающихся с них платежей (т. е. юридически обанкротились): Франция в сумме 19261438 дол., Бельгия - 2125 тыс. дол., Польша - 3302980 дол. и Венгрия. Таким образом в 1933 г. САСШ предстоит ведение переговоров о пересмотре долговых соглашений с европейскими державами в условиях открытого банкротства одних из должников и недвусмысленного предупреждения других о невозможности дальнейшего выполнения их обязательств.
+++++

Надо же как точно понимали ключевые обстоятельства, а ведь в массовом сознании так и пляшут чертиками
пресловутые "непомерные репарации Германии, приведшие к власти Гитлера". Дело было совсем не так.

Работала модель "пылесос", аналогичная нынешней брик-восточноевропейской.

Германия брала много дешевых кредитов у штатов,
которые шли на рост промышленного экспорта Германии и выплату процентов,
которые через Англию и Францию возвращались обратно в штаты.
Брали больше чем платили, намного больше.
Естественно, штаты сильнейшим образом проникали в экономику
Германии плюс немцы за счет дешевых кредитов
теснили и французов, и англичан на мировых рынках,
что последним очень было не по душе. Штаты прямым образом
были заинтересованы чтобы круговорот этот шел бесперебойно,
платежи по долгам были расписаны до восьмидесятых годов двадцатого века.
Суть дела здесь была не в "выкачивании" богатств Германии, а
именно что в более тесной экономической связке штатов с Германией.

И тут вдруг кризис, обрыв на пустом месте,
пылесос в один момент сломался.

Именно по немцам кризис ударил сильнее всего, поскольку все долги были короткие,
требовалось срочное рефинансирование в момент кризиса ликвидности по всему миру.
Штаты тоже потеряли прекрасно
работающую машинку по отжиманию с рынков французов и англичан.
Французы же и англичане в один момент отмазались от всех
военных долгов, не выплатя и четверти причитающейся американцам суммы,
что абсолютно естественно развалило
страшным образом всю кредитно-финансовую систему штатов,
под залог этих денег согласно банковскому мультипликатору
раздавших много новых кредитов.

Дальше все уже примитивно-предсказуемо,
никакие персоналии не играли никакого значения.
Раз кредитов больше нет, ничего не остается как затягивать
пояса путем ограничения внутреннего потребления - а как это сделать
в мирное время без фашизма или коммунизма? Первые четыре года
у власти Гитлер занимался именно что смягчением шока ликвидности.

И, кстати, чтобы уже не возвращаться -

физические разрушения, потеря физического капитала,
по итогам второй мировой войны была
последним из значимых факторов в послевоенном восстановлении экономики

Куда важнее были дислокации в размещении капитала и производительных сил,
скорость демонтажа военного сектора и восстановления равновесной экономики мирного времени.